一、宏观经济
1、国务院副总理刘鹤在人民日报撰文详解加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的“双循环”新格局。文章从科技创新、供需互动、金融支持、新型城镇化、提高收入水平、高水平对外开放六个方面详解实施路径。文章指出，推动“双循环”必须坚持实施更大范围、更宽领域、更深层次对外开放。要对金融体系进行结构性调整，大力提高直接融资比重，改革优化政策性金融，发挥资本市场对于推动科技、资本和实体经济高水平循环的枢纽作用，提升金融科技水平。
2、国务院领导人强调，中国将保持宏观政策连续性稳定性，增强可持续性和有效性，继续实施积极的财政政策、稳健的货币政策和就业优先政策，根据形势变化不断丰富政策内涵、完善政策组合，更多采用改革办法，推动经济运行恢复到合理区间。
3、央行党委书记郭树清：建设现代中央银行制度，扎实推进金融改革，完善现代金融监管体系，完善存款保险制度，推动金融双向开放，加快金融数字化转型；切实维护金融稳定，坚决守住不发生系统性风险的底线。
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金融市场
1、据证券时报，多家信托公司近日收到来自监管部门的窗口指导，要求严格压降融资类信托业务规模，保证完成此前设定的压降任务。值得注意的是，由于部分信托公司存在融资类业务压降不达标的情况，在此次窗口指导中被要求全面暂停融资类业务。
2、“20永煤SCP003”持有人同意永煤集团先行兑付50%本金，剩余本金展期270天，展期期间利率保持不变，到期一次性还本付息，并豁免“20永煤SCP003”违约。
3、交易商协会已将自律调查发现的永煤控股涉嫌违法违规线索通过有关部门移送证券监督管理部门。下一步，交易商协会将按程序推进对永煤控股的自律处分。同时，交易商协会在调查中发现永煤控股母公司河南能源化工集团有限公司也涉嫌存在相关违规行为，已对其启动自律调查。
4、国务院金融委研究规范债券市场发展、维护债券市场稳定工作，强调要秉持“零容忍”态度，要依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，严厉处罚各种“逃废债”行为。要加强行业自律和监督，加强部门协调合作，深化债券市场改革，建立健全市场制度。
5、上交所就近期债券市场风险事件答记者问称，将进一步加强公司债券风险管理和推进违约处置工作，对重大违法违规行为坚持“零容忍”，落实公司债券风险监测机制，加强跨市场监管协同。将持续完善公司债券发行和交易制度，加强信息披露，引导投资者加强市场分析研判理性投资，压实发行人和中介机构责任。
6、近一周共有52只债券取消或推迟发行，涉及规模近400亿元，而基准利率和信用利差都在走高，整体发行利率正在上行，有部分债券票面利率超过7%。
三、地产聚焦
1、中国国土勘测规划院报告显示，三季度全国主要监测城市地价同比增长1.65%，增速环比下降0.4个百分点。其中，住宅地价同比增速连续10个季度放缓，综合、商业服务地价同比增速连续9个季度放缓，工业地价同比增速连续4个季度放缓。
2、北京市住建委方面称，已经针对 蛋壳公寓 成立专办小组，希望能平稳解决此事，后续处理方案会及时公布。
四、政府债务
财政部顺利发行40亿欧元主权债券，取得截至目前我国境外主权债券发行的最低收益率，并首次实现负利率发行。其中，5年期7.5亿欧元，发行收益率为-0.152%；10年期20亿欧元，发行收益率为0.318%；15年期12.5亿欧元，发行收益率为0.664%。
五、研报精粹
1、国君固收表示，永煤事件导致的流动性冲击进入尾声，关注信用债错杀机会。恐慌情绪退潮后高等级债预计将重新迎来买入机会，考虑到利率上行有顶，且后续信用风险偏好难以实质性抬升，调整后的中等久期AAA信用利差已具备配置价值，信用策略上可适当拉长久期配置高等级债。
2、广发固收称，总体来看倾向于认为，在城投体内隐性债务规模还较大的2021年，城投真正打破刚兑的概率并不大，但不排除个别城投私募债风险事件的发生。当然如果发生了第一例城投违约，大概率是从那些违约成本相对较小的区域开始。
3、中信固收称，受结构性存款压降和同业存单到期影响，同业存单发行量或将继续维持高位，但考虑财政投放以及年末考核，存量规模将趋于稳定。从价格上来看，11月整体流动性维持紧平衡，中长期存单发行利率大概率上行，但空间较小，同业存单发行利率提升对银行负债成本带来的压力有限。中小银行流动性问题暗示信用扩张速度可能寻顶。叠加11月债券市场面临经济修复延续、货币政策稳定、流动性边际宽松等因素影响，我们认为虽然目前暂不支持利率整体逆转下行，但未来更多利多因素将逐步释放，可以把握债券市场阶段性的交易机会。
4、华创证券称，大型国企违约，与相关政策带来的信用债市场影响有以下几方面：1、信用利差短期整体走扩料将成定局。2、对上游行业持仓调整的边际影响预计将持续一段时间。3、城投类企业会受到波及，违约地区尤为明显。4、民营企业、房地产行业料将得到边际利好。所有制利差料将收窄。